2021-10-27安信证券股份有限公司冯俊曦,马帅对华东医药进行研究并发布了研究报告《2021Q1-Q3医美业务快速增长★◈，医美管线潜力有望逐步释放》玩加电竞★◈，本报告对华东医药给出买入评级★◈，认为其目标价位为42.78元★◈，当前股价为33.78元芒果视频一二三2021.2021★◈，预期上涨幅度为26.64%芒果视频一二三2021.2021★◈。

　　事件★◈：2021年10月26日公司发布2021年第三季度报告芒果视频一二三2021.2021玩加电竞★◈，2021Q1-Q3公司实现营收259.27亿元★◈，同比增长1.67%★◈；实现归母净利润18.95亿元★◈，同比下降20.74%★◈；实现扣非后归母净利润17.62亿元★◈，同比下降13.24%★◈。

　　2021Q1-Q3公司实现营收259.27亿元玩加电竞玩加电竞★◈，同比增长1.67%★◈；实现扣非后归母净利润17.62亿元★◈，同比下降13.24%★◈。其中★◈，中美华东2021Q1-Q3实现营收和净利润78.04亿元和17.2亿元★◈，分别同比下降11.4%和11.1%★◈，营收和利润同比下降主要是产品降价所致★◈；医美业务★◈，国内市场方面★◈，核心产品Ellansé®今年8月正式登陆中国大陆市场★◈，目前签约合作医院数量超过120家★◈，实现预收款超过1亿元★◈，预计有望超额完成全年销售目标★◈；海外市场方面★◈，核心产品Ellansé®及在欧洲市场新上市的MaiLi®系列新型高端玻尿酸★◈、Lanluma®胶原蛋白刺激剂等产品2021Q1-Q3实现营收4.73亿元★◈，同比增长127.4%★◈；医药商业业务2021Q1-Q3实现营收172.68亿元★◈，同比增长7.03%芒果视频一二三2021.2021★◈，业务保持稳定增长的态势芒果视频一二三2021.2021★◈。

　　目前公司医美产品管线已全面覆盖玻尿酸★◈、少女针★◈、埋线余个品种★◈，多个潜力品种有望于2025年前实现上市销售★◈。其中★◈，根据公司公告★◈，核心产品Ellansé®今年8月正式登陆中国大陆市场★◈；从美国R2公司引进的冷触美容仪酷雪™GlacialSpa™预计2021Q4国内上市★◈；冷冻溶脂产品CooltechDefine及激光脱毛设备Primelase在中国区域的注册相关工作将于2021年底前正式启动★◈；适用于面部年轻化及身体塑形的海外已上市射频产品Safyre有望于2022Q2在中国上市★◈。随着核心产品陆续上市★◈，医美管线潜力逐步释放玩加电竞★◈，医美业务为公司发展注入新动能★◈。

　　投资建议★◈：我们预计2021-2023年公司分别实现净利润27.37亿元★◈、32.62亿元★◈、40.08亿元★◈，分别同比增长-2.9%芒果视频一二三2021.2021★◈、19.2%玩加电竞玩加电竞★◈、22.9%★◈；给予买入-A的投资评级★◈。

　　风险提示★◈：药品和医美产品研发进度不达预期★◈；药品和医美产品销售不达预期★◈；药品降价幅度大于预期★◈；计算假设不达预期风险等★◈。

　　该股最近90天内共有16家机构给出评级玩加电竞★◈，买入评级13家★◈，增持评级3家★◈；过去90天内机构目标均价为50.26★◈；证券之星估值分析工具显示芒果视频一二三2021.2021★◈，华东医药（000963）好公司评级为4星★◈，好价格评级为3星芒果视频一二三2021.2021★◈，估值综合评级为3.5星★◈。返回搜狐★◈，查看更多玩加电竞★◈，华东重机★◈，港口设备★◈。中国500强企业★◈！玩加电竞官网★◈，玩加电竞官网★◈，