据报道ღ✿ღ，第一批9家试点的企业混改方案已基本批复ღ✿ღ，第二批10家试点企业名单已批复7家ღ✿ღ，第三批试点的遴选工作也已着手启动ღ✿ღ。

　　根据发改委近期批复实施的情况和要求来看ღ✿ღ，国企混改将在七大领域迈出实质性步伐ღ✿ღ，形成一批典型案例ღ✿ღ。

　　方正证券首席经济学家任泽平分析认为ღ✿ღ，作为国企混改的“实施之年”ღ✿ღ，2017年电力ღ✿ღ、石油ღ✿ღ、天然气ღ✿ღ、铁路ღ✿ღ、民航ღ✿ღ、电信ღ✿ღ、军工等七个领域的改革有望迈出实质性步伐ღ✿ღ。

　　电力ღ✿ღ：配售电ღ✿ღ、电力装备ღ✿ღ。国家电网已推出混改路线图ღ✿ღ，南方电网要求做好深圳前海混改试点ღ✿ღ，哈电集团探索发展混合所有制经济的具体模式和途径ღ✿ღ。

　　油气ღ✿ღ：油气体制改革方案上半年有望出台ღ✿ღ，“石油ღ✿ღ、天然气领域混改试点ღ✿ღ，拟待油气行业改革方案正式实施后ღ✿ღ，在第三批试点中统筹推进ღ✿ღ。”

　　铁路ღ✿ღ：高速铁路ღ✿ღ、铁路装备ღ✿ღ。1月3日ღ✿ღ，在中国铁路总公司的工作会议上ღ✿ღ，提出了《强基达标ღ✿ღ，提质增效ღ✿ღ，奋力开创铁路改革发展新局面》的报告ღ✿ღ。报告中指出2017年的重点工作ღ✿ღ，包括了提高铁路资本经营效益ღ✿ღ，开展混合所有制改革ღ✿ღ。

　　民航ღ✿ღ：航空物流ღ✿ღ、民航信息服务ღ✿ღ。南方航空3月27日公告ღ✿ღ，公司已与美国航空就潜在的重大战略合作的部分核心内容达成一致白兔糖漫画下载ღ✿ღ，包括公司向美国航空发行H股股份等ღ✿ღ，这意味着民航领域混改进一步提速ღ✿ღ。之前ღ✿ღ，东方航空A股定增引入携程ღ✿ღ，大股东东航集团持股进一步降低ღ✿ღ。

　　电信ღ✿ღ：基础电信白兔糖漫画下载ღ✿ღ。中国联通是第一批试点名单企业ღ✿ღ。中国电信将成立专项投资基金推进混改ღ✿ღ，继续探索引入民资ღ✿ღ。

　　军工ღ✿ღ：国防军工ღ✿ღ，军工是重中之中在前两批19家试点企业中占7家ღ✿ღ。在3月11日ღ✿ღ，中国航天科技集团称混改将主要通过上市实现ღ✿ღ，3月25日ღ✿ღ，称军工集团事业单位改革方案已经基本确认ღ✿ღ，亟待配套政策落地ღ✿ღ。

　　其他ღ✿ღ：重要商品ღ✿ღ、金融ღ✿ღ。2017年2月ღ✿ღ，中粮集团明确混改目标ღ✿ღ，年内力争推进中粮饲料ღ✿ღ、中粮酒业ღ✿ღ、中国茶叶三家专业化公司混改ღ✿ღ；到2018年ღ✿ღ，争取18家专业化公司全部混改ღ✿ღ。日本在衰退期和复苏期的最佳资产与美林投资时钟的理论预期基本相符ღ✿ღ，但过热期与滞涨期并不一致ღ✿ღ。

　　值得注意的是ღ✿ღ，在上述7大行业中ღ✿ღ，尤其是军工ღ✿ღ、民航ღ✿ღ、通信三大行业推进的力度和进度超出市场预期ღ✿ღ，值得更多期待ღ✿ღ。

　　从已参与试点的企业来看ღ✿ღ，选择的试点企业（例如中石油）表现出高度垂直一体化和水平一体化的特征玩加电竞LOLღ✿ღ。

　　垂直一体化导致行业资本和人员流动性下降ღ✿ღ，企业内部管理成本相对市场交易成本不断提高ღ✿ღ；高度水平一体化导致缺乏企业间竞争ღ✿ღ，增加了企业监管成本ღ✿ღ。这些垄断行业往往具有较高的利润ღ✿ღ，而民间资本长期无法进入ღ✿ღ。

　　通过混改的形式引入民资ღ✿ღ，一是可以强化市场配置资源的能力ღ✿ღ，提高国资保值增值能力ღ✿ღ；二是可以向民资让利玩加电竞LOLღ✿ღ，调动民资参与混改的积极性ღ✿ღ。

　　从混合模式看ღ✿ღ，包括民企入股国企ღ✿ღ、国企入股民企ღ✿ღ、中央企业与地方国企混合ღ✿ღ、国企与外资混合ღ✿ღ、PPP模式等ღ✿ღ。

　　眼下ღ✿ღ，有关第二批批复的相关工作正在有条不紊地推进ღ✿ღ，此次试点企业也涵盖了电力ღ✿ღ、铁路ღ✿ღ、民航ღ✿ღ、电信ღ✿ღ、军工五大行业1ღ✿ღ。

　　知名财经作者曹山石认为ღ✿ღ，第二批国企混改思路着眼于母公司旗下非上市板块的资产证券化ღ✿ღ，看短期对上市公司业绩刺激者恐要失望ღ✿ღ，而中期对公司治理和股权结构可期ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中国长江三峡集团公司（简称三峡集团）是全球最大的水电开发企业和我国最大的清洁能源集团ღ✿ღ。重庆两江长兴电力有限公司（简称长兴电力）是三峡集团控股的中国长江电力股份有限公司（简称长江电力）相对控股（占36%）的子公司ღ✿ღ，负责重庆两江新区增量配售电业务ღ✿ღ。重庆乌江实业（集团）股份有限公司（简称乌江实业）是地方国有控股企业ღ✿ღ，负责重庆黔江区电网业务ღ✿ღ，长兴电力持有其14.91%的股份ღ✿ღ。重庆涪陵能源实业集团有限公司（简称涪陵能源）是地方国有控股企业ღ✿ღ，负责重庆涪陵区电网业务ღ✿ღ，长兴电力持有其38%股份ღ✿ღ。

　　混改主要思路ღ✿ღ：三峡集团拟联合重庆市政府ღ✿ღ，将长兴电力ღ✿ღ、乌江实业ღ✿ღ、涪陵能源3家电网企业的电力资产进行剥离整合ღ✿ღ，在重庆两江新区ღ✿ღ、黔江区ღ✿ღ、涪陵区设立统一的配售电企业公司ღ✿ღ，股权结构为三峡集团通过长江电力ღ✿ღ、长兴电力持有23.37%（第一大股东ღ✿ღ、实际控制人）ღ✿ღ，重庆地方国有资本占54.57%ღ✿ღ，民营资本占16.46%ღ✿ღ，员工持股5.6%ღ✿ღ。

　　混改效果和意义ღ✿ღ：通过混改ღ✿ღ，发挥中央企业的专业化和资金优势ღ✿ღ、地方国企的资源优势ღ✿ღ、民营企业的市场化运营优势玩加电竞LOLღ✿ღ，实现各类资本取长补短ღ✿ღ、相互促进ღ✿ღ，在重庆两江新区ღ✿ღ、黔江区和涪陵区构建一张全新的大电网ღ✿ღ，这一试点项目符合国家电力体制改革方向ღ✿ღ，有利于推动地方电网整合统一ღ✿ღ，对全国其它地区采取混合所有制方式发展配售电业务具有示范意义ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中车产业投资有限公司（简称中车产投）是中国中车集团公司（简称中车集团）的二级全资子公司ღ✿ღ，以产业并购和孵化培育为主要经营方式ღ✿ღ，业务涵盖电气和储能元件ღ✿ღ、新能源汽车ღ✿ღ、环保和水处理ღ✿ღ、新材料ღ✿ღ、关键零部件等ღ✿ღ。2016年ღ✿ღ，资产总额44.69亿ღ✿ღ，负债15.55亿ღ✿ღ，净资产29.15亿ღ✿ღ，负债率34.78%ღ✿ღ，营业收入24.28亿ღ✿ღ，利润总额22亿元ღ✿ღ，净利润1.88亿元ღ✿ღ。

　　混改主要思路ღ✿ღ：中车产投初步考虑ღ✿ღ，选择发展理念一致ღ✿ღ、产业协同ღ✿ღ、优势互补的复星国际有限公司（民营）ღ✿ღ、国投创新管理有限公司（国有）作为投资方ღ✿ღ，形成中车集团占60%ღ✿ღ、其它国有资本18%ღ✿ღ、民营资本20%ღ✿ღ、员工持股2%的股权结构ღ✿ღ，探索国有资本投资公司运作模式玩加电竞LOLღ✿ღ，同时ღ✿ღ，在下属企业引进产业协同能力较强的民营资本产业基金进行混改ღ✿ღ，探索员工持股ღ✿ღ。

　　预期效果和意义ღ✿ღ：通过混改ღ✿ღ，中车产投预期有效转换经营机制ღ✿ღ，焕发活力ღ✿ღ，提升效率ღ✿ღ，增强核心竞争能力白兔糖漫画下载ღ✿ღ，推动中车集团产业结构调整和轨道交通装备专有技术延伸发展ღ✿ღ，成为中车集团培育高端装备战略新兴产业的重要投资平台ღ✿ღ，为探索国有资本投资公司运作模式积累经验白兔糖漫画下载ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中国国际货运航空有限公司（简称国货航）是中国航空集团公司（简称中航集团）的三级子公司ღ✿ღ，中航集团的控股子公司——中国国际航空股份有限公司（简称国航）持股51%ღ✿ღ，国泰航空有限公司（港资）持股49%ღ✿ღ。2016年ღ✿ღ，总资产137.97亿元ღ✿ღ，净资产24.74亿元ღ✿ღ，资产负债率82.07%ღ✿ღ，主营业务收入88.48亿元ღ✿ღ，净利润4.49亿元ღ✿ღ。

　　混改构想是ღ✿ღ：将以中国国际货运航空有限公司为平台ღ✿ღ，将国航和南航的货运业务进行重组ღ✿ღ，同时与中国外运长航集团（招商局下属国有控股公司）玩加电竞LOLღ✿ღ、顺丰速运（民营上市）ღ✿ღ、圆通速递（民营上市）等快递物流企业进行混合ღ✿ღ，组建新的中国货运航空公司ღ✿ღ。而混改后组建的新中国货运航空公司ღ✿ღ，股权架构上ღ✿ღ，各方均不控股ღ✿ღ、不合并报表ღ✿ღ，持股比例初步考虑为国航占30%（单一最大股东）ღ✿ღ、南航占20%ღ✿ღ、中外运占5%ღ✿ღ、非国有资本占25%ღ✿ღ、国泰航空占20%ღ✿ღ。相比马云的菜鸟网络ღ✿ღ，在国家版菜鸟网络ღ✿ღ，顺丰ღ✿ღ、圆通等民营快递占股比例可谓大幅提升ღ✿ღ。

　　混改预期效果和意义ღ✿ღ，官方描述是ღ✿ღ：通过混改ღ✿ღ，利用国航和南航的枢纽航线网络ღ✿ღ、营销体系ღ✿ღ、机场货站等优势ღ✿ღ，发挥民营企业的快递网络ღ✿ღ、供应链管理ღ✿ღ、终端客户资源等优势ღ✿ღ，实现“货机+货站+腹舱+卡车运输+配送网络”空地全链条经营ღ✿ღ，国货航将由传统航空货运企业转型为具有国际竞争力的现代综合物流服务商ღ✿ღ。国货航混改有利于提升我国航空货运战略保障能力ღ✿ღ，推动航空货运产业链价值链关键业务整合重组ღ✿ღ，显著提高我国航空物流业的国际竞争能力ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中国民航信息集团公司（简称航信集团）是国务院国资委管理的专业从事航空运输旅游信息服务的大型高科技企业ღ✿ღ，是全球第三大航空旅游分销系统提供商ღ✿ღ。中国民航信息网络股份有限公司（简称中航信股份）是我国主要的航空旅游业信息技术服务商ღ✿ღ，在香港上市ღ✿ღ，股权结构为航信集团占29.29%（第一大股东ღ✿ღ，有实际控制权）ღ✿ღ，南航集团占11.94%ღ✿ღ，东航集团占11.22%ღ✿ღ，中航集团占占9.71%ღ✿ღ，其它航空公司占6.51%ღ✿ღ，公众股占31.87%ღ✿ღ。中航信移动科技有限公司（简称中航信移动）是中航信股份的全资子公司ღ✿ღ。中航信移动成立于2014年ღ✿ღ，主营业务为民航出行服务手机应用软件“航旅纵横”为主ღ✿ღ，为大众ღ✿ღ、航空公司ღ✿ღ、机场ღ✿ღ、主流媒体等提供移动互联民航信息服务ღ✿ღ。中航信移动目前处于战略投入期ღ✿ღ，尚未实现盈利白兔糖漫画下载ღ✿ღ。2016年ღ✿ღ，资产总额3592万元ღ✿ღ，所有者权益-1034万元ღ✿ღ，负债率129%ღ✿ღ；总收入394万元ღ✿ღ，净利润-3528万元ღ✿ღ；用户规模3624万ღ✿ღ。

　　混改主要思路ღ✿ღ：中航信移动拟第一步以增资扩股的方式引入3-4家外部投资者ღ✿ღ，形成中航信股份占45%-49%ღ✿ღ，外部投资人占51%-55%的股权结构ღ✿ღ；第二步释放10-15%的股权探索员工持股ღ✿ღ，同时考虑探索国家特殊管理股制度ღ✿ღ，以进一步减少中航信股份持股比例ღ✿ღ。

　　预期效果和意义ღ✿ღ：通过混改ღ✿ღ，中航信移动预期建立适应信息行业要求的市场化体制机制ღ✿ღ，增强活力ღ✿ღ，提升核心竞争力ღ✿ღ，实现“互联网+民航”的深度整合ღ✿ღ，为下一步航信集团混改探索路子ღ✿ღ，我们考虑ღ✿ღ，民航信息领域有一定的安全性和战略性要求ღ✿ღ，从市场竞争充分的增值服务业务入手发展混合所有制经济ღ✿ღ，既不会影响民航信息安全ღ✿ღ，又能将传统信息资源优势与移动互联网时代需求接轨ღ✿ღ，探索重要行业信息的社会化应用新途径ღ✿ღ，提升民航服务的信息化水平ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中国联通是联通集团控股的重要二级企业ღ✿ღ，在A股上市ღ✿ღ。联通集团持有中国联通62.74%股权ღ✿ღ，北京联通兴业有限公司ღ✿ღ、联通进出口有限公司（两家均为联通集团子公司）持有0.01%股权ღ✿ღ，公众持股37.25%ღ✿ღ。中国联通不直接经营任何业务ღ✿ღ，仅通过中国联通（BVI）有限公司（联通集团和中国联通为避税在英属群岛注册的空壳公司）持有中国联合网络通信（香港）股份有限公司（简称联通红筹公司）的股权ღ✿ღ。

　　2016年ღ✿ღ，中国联通资产总额6181.69亿ღ✿ღ，净资产2304.49亿ღ✿ღ，负债率62.72%白兔糖漫画下载ღ✿ღ，净利润6.44亿ღ✿ღ，属于母公司的净利润2.09亿ღ✿ღ。联通红筹公司在香港注册ღ✿ღ、在香港和纽约上市ღ✿ღ，是联通运营资产的实际持有人ღ✿ღ，由中国联通（BVI）有限公司和公众股东直接持股ღ✿ღ，折算为联通集团间接持股61.94%ღ✿ღ，公众股东持股38.06%ღ✿ღ。

　　混改主要思路是ღ✿ღ：按照公开透明ღ✿ღ，规范有序ღ✿ღ、市场定价原则ღ✿ღ，通过定向增发扩股和转让旧股的方式对中国联通股权结构进行调整ღ✿ღ，联通集团持有中国联通股权由62.74%减至36%ღ✿ღ；引入信息产业领域实力相当ღ✿ღ、主业关联度高ღ✿ღ、互补性强的国有资本占19%ღ✿ღ，初步备选对象是中国中信集团有限公司和中国广播电视网络有限公司等ღ✿ღ；引入互联网等领域的若干家境内非公企业及员工持股共占20.06%ღ✿ღ；公众股东占24.94%ღ✿ღ。

　　中国联通股权调整后ღ✿ღ，再通过联通集团内部股权交易ღ✿ღ，实现国有资本对联通红筹公司持股60%左右（其中联通集团持股51.05%）ღ✿ღ。

　　如此混改后ღ✿ღ，既符合《电信条例》的相关规定（经营基础电信业务的公司ღ✿ღ，国有股权或者股份不少于51%）ღ✿ღ，可以确保电信网络和信息安全ღ✿ღ：国有资本拥有绝对控制权ღ✿ღ，联通集团保持实际控制权ღ✿ღ；也可以使得中国联通改变当前困境ღ✿ღ，真正实现股权多元化ღ✿ღ，焕发生机活力ღ✿ღ，提升创新能力和竞争力ღ✿ღ，打破电信行业“一家独大”的市场竞争格局ღ✿ღ，对深化电信体制改革和混合所有制改革试点突破具有重要影响和示范意义ღ✿ღ。

　　其对央企混改的示范作用在于ღ✿ღ，中国联通改革意愿和动力较强ღ✿ღ，改革涉及资产规模较大ღ✿ღ，社会关注度高ღ✿ღ，开展混改试点有利于引导社会预期并产生积极影响ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中国核燃料有限公司（简称核燃料公司）是中国核工业集团（简称中核集团）的二级全资子公司ღ✿ღ，是军民融合的核燃料加工销售专营企业ღ✿ღ，2016年ღ✿ღ，资产总额747.46亿元ღ✿ღ，资产负债率76%ღ✿ღ；营业收入124.51亿元ღ✿ღ。

　　混改主要思路ღ✿ღ：核燃料公司第一步拟先增资引入中广核ღ✿ღ、国电投ღ✿ღ、中核建ღ✿ღ、大唐ღ✿ღ、华能等国有涉核企业集团ღ✿ღ，中核集团出资67%ღ✿ღ，其它国有股东出资约33%ღ✿ღ；第二步在引入非国有战略投资者ღ✿ღ，并探索员工持股ღ✿ღ，形成中核集团占51%（绝对控股）ღ✿ღ、其它国有股东占25%玩加电竞 王者荣耀ღ✿ღ，非国有股东占15%ღ✿ღ，员工持股9%的股权结构ღ✿ღ。目前ღ✿ღ，核燃料公司已与多家国企签署合作框架协议ღ✿ღ。

　　预期效果和意义ღ✿ღ：通过混改白兔糖漫画下载ღ✿ღ，核燃料公司预期将显著增强规模实力和盈利能力ღ✿ღ，资产负债率降至65%左右ღ✿ღ，打造世界一流的核燃料加工企业集团ღ✿ღ。核燃料公司混改对传统军工企业通过混改焕发活力具有示范意义ღ✿ღ，有利于整合优化核燃料加工产业体系ღ✿ღ，促进该产业规模化ღ✿ღ、科技化ღ✿ღ、市场化ღ✿ღ、国家化发展和军民融合发展ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：湖南航天有限责任公司（简称湖南航天）是中国航天科工集团公司（简称航天科工）的二级全资子公司ღ✿ღ，主营浮空器系统ღ✿ღ、隐身材料等航天产品研制ღ✿ღ、生产ღ✿ღ、销售及技术服务ღ✿ღ。2016年ღ✿ღ，总资产约53.43亿元ღ✿ღ，所有者权益24.32亿元ღ✿ღ，负债率54.48%ღ✿ღ，营业收入22.14亿元ღ✿ღ，利润总额1.14亿元ღ✿ღ。

　　混改主要思路ღ✿ღ：湖南航天在本级增资引入行业内非国有战略投资者ღ✿ღ，航天科工持股比例由100%降为60%,非国有资本占40%ღ✿ღ；同时对所属公司分类推进混改ღ✿ღ，清理退出非主业领域的经营状况不佳的业务单元ღ✿ღ。

　　预期效果和意义ღ✿ღ：通过混改ღ✿ღ，湖南航天预期市场占有率将明显提高白兔糖漫画下载ღ✿ღ，主业进一步突出ღ✿ღ，核心竞争力明显增强ღ✿ღ，打造航天系统工程骨干企业ღ✿ღ、航天材料龙头企业ღ✿ღ、环保系统工程领军企业ღ✿ღ、现代服务业重点企业ღ✿ღ，湖南航天混改对探索核心军工企业混改路径具有借鉴意义ღ✿ღ，对国有企业通过混改调整优化产业结构ღ✿ღ，推动产业链ღ✿ღ、价值链关键业务重组整合ღ✿ღ，具有示范效应ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中国盐业总公司（简称中盐总公司）是我国盐行业唯一的中央企业ღ✿ღ。中国盐业股份有限公司（简称中盐股份）是中盐总公司的重要二级企业ღ✿ღ，主营盐生产和盐化工玩加电竞LOLღ✿ღ，其股份92.47%由中盐总公司持有ღ✿ღ，7.53%由地方国有盐业公司持有ღ✿ღ。2016年玩加电竞ღ✿ღ。ღ✿ღ，资产总额394.58亿元ღ✿ღ，资产负债率72.23%ღ✿ღ，利润总额1.17亿元ღ✿ღ。

　　混改主要思路ღ✿ღ：中盐总公司拟结合盐业体制改革ღ✿ღ，将食盐批发业务注入中盐股份ღ✿ღ，并在中盐股份引入优势互补的非国有战略投资者ღ✿ღ、财务投资者和地方优势盐业企业ღ✿ღ，形成中盐总公司持55%（绝对控股）ღ✿ღ、地方盐业企业持20%ღ✿ღ、民营资本持25%（其中核心骨干员工持股控制在5%以内）的股权结构ღ✿ღ。

　　预期效果和意义ღ✿ღ：通过混改ღ✿ღ，中盐股份将建立适应盐业新体制要求的市场化经营机制和产销一体经营模式ღ✿ღ，拓展延伸盐产业链和价值链ღ✿ღ，成为盐行业资源整合的主导者ღ✿ღ，产业转型升级的引领者和国际产业市场的开拓者ღ✿ღ，中盐股份混改有利于促进中盐总公司加快角色转变和结构调整ღ✿ღ，成为真正的市场主体ღ✿ღ；符合盐业体制改革要求ღ✿ღ，对推动盐行业兼并重组ღ✿ღ，解决盐行业企业散ღ✿ღ、小ღ✿ღ、弱ღ✿ღ、乱问题ღ✿ღ，释放市场活力ღ✿ღ，具有重要意义ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中国黄金集团黄金珠宝有限公司（简称中金珠宝）是中国黄金集团公司（简称黄金集团）的二级子企业ღ✿ღ，黄金集团持股约90%ღ✿ღ，另两家民营资本持股约10%ღ✿ღ。中金珠宝主营黄金珠宝加工销售业务ღ✿ღ，是该行业国内规模最大企业ღ✿ღ。2016年ღ✿ღ，总资产36.51亿元ღ✿ღ，净资产16.4亿元ღ✿ღ，资产负债率55.08%ღ✿ღ，营业收入515.40亿元ღ✿ღ，净利润2.38亿元ღ✿ღ。

　　混改主要思路ღ✿ღ：中金珠宝拟引入上下游优质加盟商ღ✿ღ、供应商等非国有战略投资者持股40%ღ✿ღ、原有民营股东持股9%ღ✿ღ，黄金集团及其子企业持股51%ღ✿ღ，保持黄金集团绝对控制权ღ✿ღ，各股东依法按出资比例和公司章程参与治理ღ✿ღ。目前ღ✿ღ，已与复星ღ✿ღ、腾讯ღ✿ღ、顺丰等民营企业达成初步合作协议ღ✿ღ，完成资产评估ღ✿ღ、投资人调查等前期工作ღ✿ღ。

　　预期效果和意义ღ✿ღ：通过混改ღ✿ღ，中金珠宝将引入先进的管理模式和市场运作经验ღ✿ღ，拓展新的业务板块ღ✿ღ，培育新的盈利增长点ღ✿ღ，构建培育新的商业模式ღ✿ღ，综合考虑ღ✿ღ，黄金是兼具商品属性和金融属性的特殊产品ღ✿ღ，社会关注度高ღ✿ღ；黄金珠宝加工销售产业既充分竞争ღ✿ღ，又与国家金融安全有一定关联ღ✿ღ。在这一领域开展混改试点ღ✿ღ，能够对出于充分竞争领域又有一定特殊功能的国企混改ღ✿ღ，提供示范经验ღ✿ღ。

　　企业基本情况ღ✿ღ：中粮资本投资有限公司（简称中粮资本）是中粮集团有限公司（简称中粮集团）二级全资子公司ღ✿ღ，是多元化ღ✿ღ、专业化的农业金融股权管理平台ღ✿ღ，业务涉及“三农”信贷ღ✿ღ、农业保险ღ✿ღ、粮食等大宗商品期货ღ✿ღ、农业发展产业基金ღ✿ღ、农村土地流转信托等ღ✿ღ，2016年ღ✿ღ，总资产近430亿元ღ✿ღ，负债316亿元ღ✿ღ，营业收入近80亿元ღ✿ღ，利润总额15亿元ღ✿ღ。

　　混改主要思路ღ✿ღ：中粮资本拟采取定向增发方式ღ✿ღ，综合考虑战略协同ღ✿ღ，交易价格ღ✿ღ、财务实力ღ✿ღ、品牌影响力等因素ღ✿ღ，引进若干家战略投资者ღ✿ღ，引资规模约75亿元ღ✿ღ，约占公司总股本的27%ღ✿ღ，同时探索员工持股3%ღ✿ღ，中粮集团持股比例降为70%ღ✿ღ。

　　预期混改效果和意义ღ✿ღ：作为专业化农业金融投资控股平台ღ✿ღ，中粮资本将通过混改ღ✿ღ，进一步完善公司治理ღ✿ღ，提升企业农村金融服务水平ღ✿ღ，强化对中粮集团等农业龙头企业的金融支持中国500强企业ღ✿ღ，服务国家粮食安全和食品安全战略ღ✿ღ。在中粮资本开展混改试点ღ✿ღ，符合中央经济工作会议关于深入推进农业供给侧结构性改革的要求ღ✿ღ，有利于探索金融支持提升农业供给效率和质量的有效途径ღ✿ღ，促进农村一二三产业融合发展玩加电竞LOLღ✿ღ，培育农业发展新动力ღ✿ღ。

　　地方国企改革试点进程中ღ✿ღ，上海推进快速有效ღ✿ღ，成为国改排头兵ღ✿ღ，其他地区也积极推进混合所有制ღ✿ღ，关注上海ღ✿ღ、山西ღ✿ღ、山东ღ✿ღ、海南ღ✿ღ、东北五大区域ღ✿ღ。

　　2017年2月16日ღ✿ღ，作为地方国企改革的排头兵ღ✿ღ，上海国资委发布《上海市国资委党委2017年工作要点》ღ✿ღ，提出将全力深化改革攻坚ღ✿ღ，发展混合所有制经济ღ✿ღ。上海国资委拟在今年完成2-3家竞争类企业集团整体上市或核心业务资产上市ღ✿ღ。

　　除上海以外ღ✿ღ，山西省坚定国企改革决心ღ✿ღ，在《2017年山西省政府工作报告》中ღ✿ღ，明文确定2017年要全面启动省属国有企业改革ღ✿ღ。

　　山东省今年将加快资产证券化步伐ღ✿ღ。山东省国资委4月7日发布2017年工作要点ღ✿ღ，将充分利用境内外多层次资本市场ღ✿ღ，加快推进企业首发上市ღ✿ღ。充分发挥上市公司平台作用ღ✿ღ，对行业优质资产实施重组整合ღ✿ღ，推进整体上市ღ✿ღ，推动市县国有控股上市公司在资本市场再融资ღ✿ღ。2月3日ღ✿ღ，《山东省国资委关于省属国有企业混合所制改革发挥中小股东作用的指导意见》正式发布ღ✿ღ。1月ღ✿ღ，《山东省属国有企业员工持股试点工作实施细则》正式公布ღ✿ღ。

　　海南省省注册成立国企改革发展基金ღ✿ღ，推动国企上市ღ✿ღ。基金首期规模为5亿元ღ✿ღ，第二期将达到15亿元ღ✿ღ。海南省国企将创造条件ღ✿ღ、培育新的后备上市公司资源ღ✿ღ，争取“十三五”期间实现上市ღ✿ღ。今年海南省将改革重组一批骨干企业ღ✿ღ，积极组建五大集团ღ✿ღ，最终实现整体上市玩加电竞LOLღ✿ღ。

　　东北国企改革也在发力ღ✿ღ。3月28日哈尔滨市召开国资国企改革与监管工作会ღ✿ღ，提出今年哈尔滨市将力推市属国企证券化ღ✿ღ、资本化ღ✿ღ，重点推进冰雪大世界上市工作ღ✿ღ，力争明年上市ღ✿ღ；推动哈投公司发行境外债券ღ✿ღ，积极推进哈空调的国有股减持ღ✿ღ。

　　国有经济是中国特色社会主义的重要制度基础ღ✿ღ，是提升国家竞争力和保障国家经济安全的强有力支柱ღ✿ღ。因为意义重大ღ✿ღ，国企改革也被公认为是我国经济改革中难度最大的环节之一ღ✿ღ。

　　未来ღ✿ღ，建立现代企业制度是国企改革的方向ღ✿ღ，发展混合所有制是国企改革的突破口ღ✿ღ，坚持公有制经济在混合所有制经济中的主体地位是国企改革的根本ღ✿ღ。

　　具体来看ღ✿ღ，在产业整合方面ღ✿ღ，市场的竞争本质上是产业链的竞争ღ✿ღ，推动混合所有制改革ღ✿ღ，增强国企竞争力ღ✿ღ，要围绕产业链打造核心竞争力ღ✿ღ，通过高度一体化的产业链经营模式ღ✿ღ，彻底贯通技术创新和产品价值链ღ✿ღ，形成行业竞争体系和全球化战略ღ✿ღ。

　　企业体制层面ღ✿ღ，建立相互制衡的股权结构ღ✿ღ，完善职业经理人制度和市场用工制度ღ✿ღ，发挥各类资本的组合优势ღ✿ღ。其中ღ✿ღ，完善的相互制衡的股权结构就需要企业内部完善股东大会ღ✿ღ、董事会ღ✿ღ、监事会和管理层的功能并使其切实发挥作用ღ✿ღ。

　　除此之外ღ✿ღ，十八届中央纪委五次全会强调ღ✿ღ，国有企业改革要先加强监督ღ✿ღ、防止国有资产流失ღ✿ღ。这就要求建立混合所有制企业既灵活又有效的监管机制ღ✿ღ。