A股半年报披露正式收官ღ◈ღღ✿。截至8月30日ღ◈ღღ✿，A股市场5427家上市公司中共有5424家上市公司披露完2025年半年报数据ღ◈ღღ✿，上半年营收34.99万亿元ღ◈ღღ✿，同比增长0.02%ღ◈ღღ✿；归母净利润2.99万亿元ღ◈ღღ✿，同比增长2.45%金鹰网站ღ◈ღღ✿。其中4178家实现盈利（占比77%）ღ◈ღღ✿，2908家归母净利润同比增长（占比54%）ღ◈ღღ✿，661家增幅超100%ღ◈ღღ✿。

　　A股整体营收增速由负转正ღ◈ღღ✿，归母净利润保持正增长ღ◈ღღ✿，显示经济复苏基础逐步稳固ღ◈ღღ✿。从板块表现看ღ◈ღღ✿，主板和创业板归母净利润增速分别为2.36%和8.96%ღ◈ღღ✿，虽较一季度有所回落但仍保持正增长ღ◈ღღ✿；科创板增速较一季度大幅改善37.97个百分点ღ◈ღღ✿，显示出积极的修复态势ღ◈ღღ✿。行业层面ღ◈ღღ✿，钢铁ღ◈ღღ✿、软件服务ღ◈ღღ✿、建材等传统行业实现大幅反弹ღ◈ღღ✿，净利润增速均超过75%ღ◈ღღ✿。

　　A股整体ROE维持在7.73%水平ღ◈ღღ✿，销售净利率小幅上升至7.87%ღ◈ღღ✿，反映企业盈利质量总体平稳ღ◈ღღ✿。在资本开支放缓背景下ღ◈ღღ✿，上市公司更加注重股东回报ღ◈ღღ✿，2025年中报分红总额达6428亿元ღ◈ღღ✿，较去年同期增长20.7%ღ◈ღღ✿，分红公司数量增至813家ღ◈ღღ✿，创历史新高ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年ღ◈ღღ✿，全部A股营业收入累计同比增速为0.02%玩加电竞ღ◈ღღ✿，较一季度上升0.35个百分点ღ◈ღღ✿；全部A股非金融营业收入累计同比增速为-0.48%ღ◈ღღ✿，较一季度下降0.07个百分点ღ◈ღღ✿；全部A股非金融石油石化营业收入累计同比增速为0.46%ღ◈ღღ✿，较一季度上升0.05个百分点ღ◈ღღ✿。

　　从利润端来看ღ◈ღღ✿，2025年上半年ღ◈ღღ✿，全部A股归母净利润累计同比增长2.45%ღ◈ღღ✿，增速较一季度回落1.21个百分点ღ◈ღღ✿；全部A股非金融玩加电竞ღ◈ღღ✿、全部A股非金融石油石化归母净利润累计同比增速分别为1.04%ღ◈ღღ✿、2.45%ღ◈ღღ✿，较一季度分别回落3.47个百分点ღ◈ღღ✿、3.07个百分点ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年ღ◈ღღ✿，全部A股扣非净利润累计同比增长2.13%ღ◈ღღ✿，较一季度回落1.36个百分点ღ◈ღღ✿；全部A股非金融金鹰网站ღ◈ღღ✿、全部A股非金融石油石化扣非净利润累计同比增速分别为0.33%ღ◈ღღ✿、2.04%ღ◈ღღ✿，较一季度分别回落4.47个百分点ღ◈ღღ✿、3.93个百分点ღ◈ღღ✿。

　　从单季度可比数据来看ღ◈ღღ✿，2025年二季度ღ◈ღღ✿，A股整体营收增速为0.34%ღ◈ღღ✿，较一季度上升0.66个百分点ღ◈ღღ✿。剔除金融石油石化后ღ◈ღღ✿，A股非金融营收增速为-0.54%ღ◈ღღ✿，较一季度下降0.13个百分点ღ◈ღღ✿；A股非金融石油石化营收增速为0.51%ღ◈ღღ✿，较一季度上升0.09个百分点ღ◈ღღ✿。

　　2025年第二季度ღ◈ღღ✿，A股净利润同比增长1.29%ღ◈ღღ✿，增速较一季度回落2.37个百分点ღ◈ღღ✿；剔除金融石油石化后ღ◈ღღ✿，同比增速依次为A股非金融-2.08%ღ◈ღღ✿、A股非金融石油石化-0.27%ღ◈ღღ✿，较一季度分别下降6.59个百分点ღ◈ღღ✿、5.79个百分点ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年ღ◈ღღ✿，全部A股销售净利率（TTM）为7.87%ღ◈ღღ✿，较一季度上升0.02个百分点ღ◈ღღ✿。剔除金融石油石化后ღ◈ღღ✿，全部A股非金融销售净利率为4.56%ღ◈ღღ✿，较一季度下降0.02个百分点ღ◈ღღ✿；全部A股非金融石油石化销售净利率为4.64%ღ◈ღღ✿，较一季度基本持平ღ◈ღღ✿。

　　净资产收益率方面ღ◈ღღ✿，2025年上半年ღ◈ღღ✿，全部A股的ROE（TTM）为7.73%ღ◈ღღ✿，较一季度保持不变ღ◈ღღ✿。剔除金融石油石化后ღ◈ღღ✿，全部A股非金融石油石化净资产收益率为6.51%ღ◈ღღ✿，较一季度上升0.03个百分点ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年ღ◈ღღ✿，A股三项费用占营业收入比重为9.60%ღ◈ღღ✿，其中销售费用占比3.14%ღ◈ღღ✿，管理费用占比5.67%ღ◈ღღ✿，财务费用占比0.79%玩加电竞ღ◈ღღ✿。

　　上市公司更加注重投资者回报ღ◈ღღ✿，2025年半年报分红延续高增长态势ღ◈ღღ✿。2025年上半年ღ◈ღღ✿，813家公司披露分红预案（含已实施）ღ◈ღღ✿，分红总额达到6428亿元ღ◈ღღ✿，较2024年同期的5325亿元增长20.7%ღ◈ღღ✿，分红家数较2024年同期的670家增长143家ღ◈ღღ✿，继续刷新中期分红水平ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年ღ◈ღღ✿，全部主板归母净利润增速为2.36%ღ◈ღღ✿，较一季度回落1.47个百分点ღ◈ღღ✿；创业板增速为8.96%ღ◈ღღ✿，较一季度回落6.48个百分点ღ◈ღღ✿；科创板增速为-14.32%ღ◈ღღ✿，较一季度大幅回升37.97个百分点ღ◈ღღ✿；北交所增速为-11.34%ღ◈ღღ✿，较一季度下降3.68个百分点ღ◈ღღ✿。

　　从主要宽基归母净利润累计同比增速来看ღ◈ღღ✿，2025年上半年ღ◈ღღ✿，上证50ღ◈ღღ✿、中证500归母净利润增速为0.70%ღ◈ღღ✿、7.47%ღ◈ღღ✿，较一季度上升0.89个百分点ღ◈ღღ✿、0.08个百分点ღ◈ღღ✿；沪深300ღ◈ღღ✿、中证1000归母净利润增速为2.25%和-4.14%ღ◈ღღ✿，较一季度下降1.07个百分点ღ◈ღღ✿、7.48个百分点ღ◈ღღ✿。

　　从行业增速来看ღ◈ღღ✿，2025年上半年ღ◈ღღ✿，半导体ღ◈ღღ✿、硬件设备两大行业营收同比增速最快ღ◈ღღ✿，分别为19.88%ღ◈ღღ✿、17.08%ღ◈ღღ✿，此外汽车与零部件ღ◈ღღ✿、家电ღ◈ღღ✿、非银行金融ღ◈ღღ✿、机械等行业增速都在5%以上ღ◈ღღ✿。与2024年同期相比ღ◈ღღ✿，半导体行业营收增速基本持平ღ◈ღღ✿，硬件设备行业增速有所上升ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年ღ◈ღღ✿，钢铁ღ◈ღღ✿、软件与服务金鹰网站ღ◈ღღ✿、建材三大行业归母净利润同比增速最快ღ◈ღღ✿，分别为263.77%ღ◈ღღ✿、176.19%ღ◈ღღ✿、75.49%ღ◈ღღ✿，此外传媒ღ◈ღღ✿、半导体ღ◈ღღ✿、有色金属ღ◈ღღ✿、技术硬件与设备ღ◈ღღ✿、机械等行业增速也较高ღ◈ღღ✿，都在20%以上ღ◈ღღ✿。与2024年同期相比ღ◈ღღ✿，钢铁ღ◈ღღ✿、软件与服务ღ◈ღღ✿、建材等行业归母净利润增速大幅改善ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年ღ◈ღღ✿，家庭用品ღ◈ღღ✿、医药生物ღ◈ღღ✿、消费者服务等行业销售毛利率最高ღ◈ღღ✿，分别为52.19%ღ◈ღღ✿、48.69%ღ◈ღღ✿、31.96%ღ◈ღღ✿，此外食品饮料ღ◈ღღ✿、传媒ღ◈ღღ✿、耐用消费品ღ◈ღღ✿、电信服务等行业毛利率也较高ღ◈ღღ✿，都在25%以上ღ◈ღღ✿。与2024年同期相比ღ◈ღღ✿，家庭用品行业销售毛利率继续提升金鹰网站ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年玩加电竞ღ◈ღღ✿，食品饮料ღ◈ღღ✿、家电ღ◈ღღ✿、非银金融等行业净资产收益率最高ღ◈ღღ✿，分别为17.9%ღ◈ღღ✿、16.23%ღ◈ღღ✿、10.86%ღ◈ღღ✿，此外有色金属ღ◈ღღ✿、煤炭ღ◈ღღ✿、石油石化ღ◈ღღ✿、电信服务ღ◈ღღ✿、银行等行业净资产收益率也较高ღ◈ღღ✿，都在8%以上ღ◈ღღ✿。与2024年同期相比ღ◈ღღ✿，食品饮料ღ◈ღღ✿、非银金融等行业净资产收益率有所提升ღ◈ღღ✿。

　　从上市公司中报业绩分布来看ღ◈ღღ✿，2025年上半年A股共有2908家公司实现归母净利润正增长ღ◈ღღ✿，占比54%ღ◈ღღ✿。其中净利润增长100%以上的公司661家ღ◈ღღ✿，50%-100%之间的有455家ღ◈ღღ✿，30%-50%之间的有446家ღ◈ღღ✿，0%-30%之间的有1346家ღ◈ღღ✿，占比分别为12%ღ◈ღღ✿，8%ღ◈ღღ✿，8%及25%ღ◈ღღ✿。此外ღ◈ღღ✿，2516家公司净利润呈现负增长局面ღ◈ღღ✿。

　　2025年上半年营收排行榜中ღ◈ღღ✿，前三名齐超万亿ღ◈ღღ✿，两桶油稳居榜单前二名ღ◈ღღ✿。中国石油以1.45万亿元位居首位ღ◈ღღ✿，中国石化以1.41万亿元紧随其后ღ◈ღღ✿，中国建筑以1.11万亿元排名第三ღ◈ღღ✿。

　　剔除石油石化及金融企业后ღ◈ღღ✿，中国建筑以1.11万亿元的营收位居首位ღ◈ღღ✿，中国移动ღ◈ღღ✿、中国中铁ღ◈ღღ✿、中国铁建紧随其后ღ◈ღღ✿，上半年营收均突破4800亿元ღ◈ღღ✿。

　　上市公司盈利方面ღ◈ღღ✿，前十名大多还是来自于金融行业ღ◈ღღ✿，工行ღ◈ღღ✿、建行ღ◈ღღ✿、农行和中行均以超千亿的净利润稳居前四ღ◈ღღ✿，分别为1681亿元金鹰网站ღ◈ღღ✿、1621亿元ღ◈ღღ✿、1395亿元和1176亿元ღ◈ღღ✿。

　　剔除金融石油石化类公司后ღ◈ღღ✿，中国移动以842亿元的净利润位居第一ღ◈ღღ✿；贵州茅台紧随其后ღ◈ღღ✿，上半年盈利达到454亿元ღ◈ღღ✿。

　　科创板方面ღ◈ღღ✿，中芯国际以23.0亿元的净利润位居首位玩加电竞ღ◈ღღ✿，时代电气ღ◈ღღ✿、中国通号分别以16.7亿元ღ◈ღღ✿、16.2亿元排名第二ღ◈ღღ✿、第三位ღ◈ღღ✿。

　　北交所方面ღ◈ღღ✿，贝特瑞以4.8亿元的净利润位居第一ღ◈ღღ✿，开发科技金鹰网站ღ◈ღღ✿、锦波生物分别以3.95亿元ღ◈ღღ✿、3.92亿元紧随其后ღ◈ღღ✿。

　　从净利润增幅来看ღ◈ღღ✿，万辰集团ღ◈ღღ✿、新特电气ღ◈ღღ✿、南方精工排名居前金鹰网站ღ◈ღღ✿，上半年净利润增幅分别为50359%ღ◈ღღ✿、49775%ღ◈ღღ✿、32853%ღ◈ღღ✿。

　　每股盈利方面ღ◈ღღ✿，上半年贵州茅台以36.18元的每股收益稳居榜首ღ◈ღღ✿，九号公司-WD以17.29元排名第二ღ◈ღღ✿。玩加电竞官网ღ◈ღღ✿，华东重机玩加电竞ღ◈ღღ✿，玩加电竞ღ◈ღღ✿，